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G20峰会在静美的西子湖畔华丽地落下了帷幕，您可知道G20给全球经济都做出了哪些诊断？有何结论？这些诊断会给中国的经济带来哪些影响？中国政府又会针对这些诊断出具何种药方？快来看看今日的华泰精品研究吧！
1G20给全球经济做出了哪些诊断？当前全球经济持续低迷，增长预期也在恶化之中。
IMF的全球经济模型数据显示，IMF对年全球经济增长预期从去年7月发布的3.8%降至今年7月发布的3.1%，其中发达国家预期增速从2.4%降至1.8%，发展中国家和新兴市场预期增速从4.7%降至4.1%。
图1：全球经济增长预期下滑（IMF预测值）
从峰会上习近平的开幕辞到会后发表的公报来看，G20团体对目前全球经济的诊断是：
当前经济“增长弱于预期、金融市场潜在动荡、大宗商品价格波动、贸易和投资低迷、一些国家生产力及就业增长缓慢等下行风险犹存”。同时，“地缘政治走向、难民增加以及恐怖主义冲突等挑战”则导致全球经济前景复杂化，是影响经济持续复苏的风险点。
针对上述诊断，G20团体在经济协作方面开出的药方是：
（1）加强政策协调；
（2）创新增长方式；
（3）建设更高效的全球经济金融治理；
（4）促进更强劲的全球贸易和投资；
（5）推动包容和联动式发展。
全球经济转型期间面临的问题，在很大程度上也是中国经济转型的问题。
尤其是创新增长方式、和促进全球贸易和投资两方面都能直接映射到中国经济增长问题上，值得进一步剖析。
此外，加强政策协调主要指的是G20团体重申了货币政策和财政政策的互补作用，以及对不采用竞争性贬值的汇率承诺；全球经济金融治理主要指的是国际金融体系抗风险能力和对外开放；包容和联动式发展主要指的是对落后国家基础设施和工业化的互助。
2G20有哪些“君子协议”？强调结构性改革是经济动力转换、方式转变的前提
本届G20峰会议题包括汇率（避免竞争性贬值）、利率（全球负利率时代的危机应对）、多边贸易、气候变化等经济发展、社会民生的诸多内容。在经济后危机时代，呼吁全球协同货币政策的同时，中国作为主办方着重强调了国内坚定不移推进改革的决心，尤其是今年以来的供给侧改革，是经济发展新动力，结构转换新方式的前提条件。
政策组合拳将持续推进，G20远不止君子协定
此次杭州G20领导人峰会，重申并强调了供给侧改革的必要性，彭博援知情人士称，G20将为解决全球钢铁产能过剩问题设定时间表，敦促中国在已承诺的基础上进一步减产。当今全球经济面临着英国脱欧后经济复苏缓慢，市场需求低迷等问题，中国从主动（国内经济结构转型）和被动（国际对中国去产能承诺的监督压力）两方面有动力率先推动供给侧改革，杭州G20领导人峰会不止是各国首脑的君子协定，我们认为供给侧改革后续政策有望超预期推进。
3G20对中国经济有哪些影响？经济较平稳阶段，汇率有序贬值对A股影响不大
2月财长会议对应用货币工具实现经济增长、落实金融部门改革以及避免竞争性贬值等议题充分沟通，达成共识，此后在7月财长会议附加了48条指导原则和指标设置，此次杭州G20延续前期财长会议对促进经济稳健增长的议题的探讨，肯定世界贸易组织的核心地位，维持积极财政政策和灵活适度的货币政策没有变化。市场有观点认为汇率在会后有可能贬值到7，我们认为在经济运行相对平稳阶段，汇率的有序贬值对A股的影响不大。
G20强调需要化解企业债务问题，我们认为债转股是重要抓手
杭州G20中方强调供给侧改革的目的之一是企业去杠杠以及应对相关的银行业挑战，化解企业债务问题尤为重要。我们认为债转股将是继供给侧改革限产政策之后的第二拳，将成为重要抓手解决企业债务问题。债转股有利于降低企业财务成本，显著提高企业的盈利能力，长期来看有助于改善银行资产负债率，有利于保护龙头企业额和优质资源，有利于淘汰落后的产能和员工分流，也有利于保住稳增长和稳就业的底线。
钢铁产量过剩问题，中方面临国际压力
今年7月的欧盟委员会主席荣克在与中国的峰会中就曾对中国钢铁低价进入欧盟市场提出不满，杭州G20“习奥会”美方也提及对政府或者其他形式的补贴造成的市场扭曲和全球产能过剩问题的北京哪家白癜风医院最好北京治疗白癜风最好的中医院
